A distribuição de dividendos é um dos fatores que atraem investidores para o mercado de ações e de fundos imobiliários (FIIs). Muitas vezes, papéis de companhias e cotas de FIIs que pagam esses proventos são procurados, em especial, por quem busca fontes de renda passiva regular.

A frequência e o montante pago dependem da política de cada empresa ou fundo — e sua distribuição envolve uma série de critérios e datas específicas. Por essa razão, se você planeja investir em ações ou FIIs, precisa saber como funciona a distribuição de dividendos.

Quer entender o processo de distribuição de dividendos e descobrir como se beneficiar dele? Continue a leitura deste artigo e confira!

O que são dividendos?

Os dividendos correspondem à distribuição de parte dos lucros de uma empresa, fundo ou brazilian depositary receipt (BDR) aos seus investidores como forma de recompensa por seu investimento. Entre os fundos que podem pagar esses proventos, estão:

• Exchange traded funds (ETFs) — mas até 2024 não havia muitos veículos do tipo que fizessem a distribuição de dividendos na bolsa de valores brasileira, a B3;
• Fundos de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais (Fiagros) — porém, eles não têm essa obrigação;
• FIIs, como você viu.

Como funciona a distribuição de dividendos?

O processo de distribuição de dividendos segue um cronograma bem definido. Para entendê-lo, é necessário conhecer suas principais datas.

São elas:

• data de anúncio: momento em que a empresa divulga oficialmente o pagamento de dividendos, após a aprovação dos acionistas em assembleia geral anual ou em reunião. Nela, o conselho divulga a quantia, a data de pagamento e outras informações relevantes;
• data com: data-limite para o investidor ter direito aos dividendos. Se você comprar as ações ou cotas após esse dia, não pode receber os montantes anunciados;
• data ex: primeiro dia em que quem investir nos ativos não terá direito à distribuição de proventos;
• data de registro: momento em que a empresa verifica seus registros para identificar quais são os acionistas que têm direito a receber os dividendos;
• data de pagamento: ocasião em que os proventos são distribuídos aos acionistas que cumpriram os critérios. O pagamento é feito diretamente na conta do investidor.

Além das datas de distribuição, é importante entender os critérios para pagamento e os tipos de dividendos. Veja os detalhes sobre a entrega dos lucros para investidores!

Critérios para a distribuição de dividendos

Nem toda empresa ou fundo paga dividendos regularmente. Por lei, as companhias devem distribuir lucros, pelo menos, anualmente. Contudo, a decisão sobre a frequência e o percentual a ser pago depende da política da empresa, sendo determinada pelo seu conselho de administração e considerando diferentes critérios.

Um deles é o nível de lucro. A empresa precisa ter lucrado o suficiente para possibilitar a distribuição de dividendos. Em alguns casos, mesmo com ganhos, o negócio pode optar por não pagar os valores, reinvestindo os lucros para crescer mais rapidamente.

A característica é mais comum em empresas em fase de crescimento, buscando expandir suas operações. Essa é uma estratégia que costuma resultar em uma distribuição de dividendos menor ou até mesmo inexistente.

No caso dos fundos, os critérios podem ser diferentes. Por exemplo, os FIIs são obrigados por lei a distribuir pelo menos 95% dos lucros obtidos pelos resultados dos ativos que compõem sua carteira. O pagamento deve ser feito semestralmente, mas há fundos que fazem distribuições mensais.

Diferença entre dividendos ordinários e extraordinários

A compreensão de como funciona a distribuição de dividendos também requer a diferenciação entre os proventos ordinários e extraordinários. Cada um deles tem características próprias capazes de impactar sua estratégia de investimento.

Os dividendos ordinários são aqueles pagos conforme o estatuto da empresa ou fundo. Sua distribuição pode ocorrer em frequência mensal, trimestral, semestral, anual ou até irregular, conforme definido pela política da empresa.

Esses pagamentos decorrem dos lucros operacionais recorrentes da companhia e são mais previsíveis. Assim, eles permitem que os investidores ajustem suas expectativas de fluxo de caixa.

Já os dividendos extraordinários são pagos em situações excepcionais, como quando a companhia ou fundo tem um lucro inesperado. Outra situação em que isso acontece é quando a empresa deseja distribuir recursos adicionais não diretamente relacionados aos lucros operacionais.

As distribuições extraordinárias podem decorrer da venda de um ativo relevante ou de um período de ganhos elevados. No entanto, o pagamento deles não segue um cronograma fixo. Desse modo, a distribuição costuma variar significativamente de um período para o outro.

Qual é a diferença entre dividendos de ações e de FIIs?

Pensando nas alternativas mais conhecidas entre quem busca receber dividendos, vale a pena saber o que diferencia ações de FIIs nesse aspecto. Quando se fala de papéis, os proventos tendem a ser mais irregulares, apesar de haver companhias que os pagam periodicamente.

A irregularidade decorre da dependência direta dos resultados operacionais da companhia e da sua política de dividendos. Por outro lado, você aprendeu que os fundos imobiliários têm uma obrigação legal de distribuir pelo menos 95% dos seus lucros semestralmente.

Entretanto, o pagamento ocorre, muitas vezes, mensalmente — principalmente nos FIIs de tijolo, cujos lucros são oriundos dos aluguéis de imóveis do portfólio do fundo. Mas saiba que outros tipos de FIIs podem ter pagamentos regulares e há fundos de tijolo com distribuição irregular.

É possível viver de dividendos?

O desejo de muitos investidores é viver de dividendos — ou seja, ter uma renda passiva regular e proveniente de seus investimentos. Porém, para que isso seja possível, é necessário ter uma estratégia bem estruturada e um portfólio sólido.

Alcançar o objetivo costuma demandar investir em ativos que distribuem dividendos de modo regular e consistente. Essas alternativas geralmente são mais maduras e possuem um histórico estável de lucros. Mas tenha em mente que os ganhos passados não garantem lucros futuros.

Além disso, muitos acionistas e cotistas optam por reinvestir os dividendos recebidos para aumentar o capital investido. A estratégia permite potencializar os resultados futuros, já que os dividendos são proporcionais à participação do investidor na alternativa.

No entanto, viver exclusivamente de dividendos exige paciência, disciplina e um planejamento financeiro de longo prazo. Você pode optar pelo suporte de uma assessoria de investimentos para apoiar as suas decisões no mercado financeiro e buscar as alternativas mais adequadas para atender a esse objetivo.

Como você viu, o processo de distribuição de dividendos requer o acompanhamento das políticas, critérios e cronogramas de cada empresa ou fundo. Afinal, cada uma delas utiliza estratégias diversas de pagamento de proventos.

Quer saber mais sobre investimentos e as possibilidades de lucrar com eles? Então descubra se há ações que pagam dividendos todos os meses!